中报低估值高成长股浮出水面,联美控股中报营收增幅约24%

近期A股行情风格逐渐变化,医药股、科技股调整,高增长低估值股补涨,市场上对于风格转换的讨论热度越来越高。随着增量资金源源不绝,业绩稳健增长的“价值洼地股”成为资金关注的对象。

联美控股(600167.sh)作为A股清洁供热龙头企业,又交出了一份靓丽的中报成绩单:2020年上半年公司实现营收20.36亿元,同比增长23.77%;净利润9.76亿元,同比增长17.50%,其中归属于上市公司普通股股东的净利润9.39亿元,同比增长15.12%。稀释后每股收益0.41元,比上年同期增长15.12%。

值得注意的是,受今年一季度新冠肺炎疫情的影响,对很多行业造成了巨大的冲击。但是,联美控股清洁供热以及高铁数字媒体两大主业,具有较强的抗周期性,实现了业绩持续稳增,彰显出了独特的“避险能力”。

联美控股自上市以来,呈现着业绩逐年递增的发展态势,近十年来营收、利润复合增长率超过20%,为投资者带来了10年20倍的投资回报。

不仅如此,联美控股“清洁供热+高铁数字媒体”两大主业,已经成为相关领域的行业龙头,形成了较强的规模效应,伴随着未来市场空间不断开拓,业绩也将一直保持“高盈利、高稳定、高质量”的增长态势。

清洁供热:迎来战略扩张机遇

对于清洁供热业务,联美控股作为行业龙头,已经形成了“供热+供冷+供电+供汽”多种能源供给的格局,能够实现“清洁燃煤+天然气+再生水源+生物质能+余热废热”多种能源利用。在我国当前生态文明建设不断推进的情况下,发展清洁集中供暖、拆小上大、提高供热效率已经成为行业整合趋势,也为供热领域龙头企业提供了战略扩张机遇。

普华永道在《2019年中国能源行业并购活动回顾及未来展望》中提到,目前,公共事业行业集中度不高,具有企业数量众多、规模化不足、区域分散等特点,大型企业通过并购方式实现行业整合的趋势较为明显。以联美控股为代表的企业将持续推进产业并购,促进行业集中化程度不断提高。

由此可见,伴随着供热市场整合持续,联美控股凭借着高质量的供暖服务,丰富的技术和经验优势,以及充足的现金子弹,将持续在全国范围内拓展市场,随着接网面积以及联网面积的不断提升,未来业绩有着充足的保障。

高铁数字媒体:市场规模持续增长

高铁数字媒体业务则受益于“高铁经济”的蓬勃发展。根据国铁集团出台的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》,明确了中国铁路未来15年的发展蓝图:15年后,中国高铁里程将翻倍,50万人口以上城市高铁通达;全国1、2、3小时高铁出行圈和全国1、2、3天快货物流圈全面形成,智能高铁率先建成。

截至今年7月底,我国铁路营业里程达14.14万公里,规模居世界第二,其中高铁里程3.6万公里,位居世界第一。兆讯传媒作为中国领先的铁路数字媒体运营商,紧跟中国铁路建设的步伐,不断探索运营全国火车站内数字媒体。随着高铁时代的来临,兆讯全面布局中国高铁车站数字媒体网络,打造具有“高护城河”的全国铁路网络的品牌传播媒体阵地。

兆讯传媒在广告行业内的认可度不断升高。上半年,兆讯分别获得2020户外广告论坛的“2020户外广告交通媒体类优质媒体及户外广告之最”认证、“2020年抗疫公益广告宣传突出贡献奖”、“ADMEN国际大奖实战金案奖”以及中国户外传播大会“2019-2020年度杰出企业称号”。

业绩方面,截至2020年中期广告传媒板块兆讯传媒于报告期内实现营业收入1.97亿元,同比增长6.18%,净利润0.74亿元,同比增长10.83%。伴随着未来高铁建设加速发展,其市场规模也有望持续增长。

由此可见,基于供热、高铁数字媒体两大业务的垄断性特征,联美控股已经在细分领域取得了领先地位,伴随着市场规模不断拓展,以及不断提升技术创新能力,在享受规模经济的同时,还将不断降低成本,未来也将持续获得超额收益。

在当前流动性宽松驱动的“结构牛”行情下,联美控股高增长、低估值的发展特征或将得到更多投资者的关注。

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