上交所:期权是风险管理工具而非投机工具

5月25日,上交所在其公众号“上交所期权之家”发文解析“68倍涨幅”网红合约背后的逻辑。

5月25日,A股市场大涨,上证综指涨幅为2.4%,创7个月来最大单日升幅。宽基指数中,在权重股的推动下,上证50指数收涨4.1%,50ETF认购期权纷纷飘红,其中50ETF购5月3600单日涨幅为68倍,引起了市场的广泛关注。

上交所提醒投资者,不能只看涨幅,更要关注成本。“一个合约的涨幅反映的是前后交易日结算价的变化,并不等于实际收益。不同的投资者买卖时点不同,损益情况会差别很大。”以50ETF购5月3600为例,如果追涨进场,投资者的收益不一定会很理想。25日该合约成交均价是0.0227,收盘价0.0417,若投资者在25日以均价买入该合约,当日收益为84%,远低于68倍收益。”

上交所提示道,要坚持风控思维,慎买临近到期的深度虚值期权。“期权随着标的资产价格变动由实转虚、由虚转实,其价格会出现非常大的变化。如果在到期时,期权为虚值状态,则价值归零,变为一张没有任何价值的作废合约。”

上交所表示:“历史不会简单重复,但却可以给我们的交易提供经验和教训。‘末日轮’行情其实是小概率事件,不能指望通过一次投资一夜暴富。期权是风险管理工具,而非投机工具,我们在做期权交易时,必须牢牢把握住风险控制红线,切勿跟风追涨杀跌,要树立正确的投资理念,理性分析市场,科学应用期权这一多维度工具。”

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