中国移动披露招股书 将成A股近十年来最大IPO

中国移动今日晚间披露A股招股书,公司拟公开发行A股股份数量不超过96481.3万股,不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.5%,拟募集资金560亿元。主承销商为中金公司和中信证券。A股市场此前IPO募集资金纪录是2010年农业银行(601288.SH)IPO募集资金685.3亿元。此次中国移动或将超过中国电信,成为近10年来A股最大IPO。

对于募集资金的用途,招股书显示,将在5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目,以及新一代信息技术研发及数智生态建设项目等5个项目投资1569亿元人民币,拟投入的募集资金金额为人民币560亿元。其中,5G精品网络建设项目总投额为985亿元,拟投入募集的募集资金金额为280亿元。

中国移动2021年半年报显示,2021年上半年,公司实现营运收入4436亿元,同比增长13.8%,其中,通信服务收入达到3932亿元,同比增长9.8%,增速创十年新高;净利润为591.18亿元,同比增长6%。截至8月18日,中国移动港股报51.45港元/股,市值为10534亿港元。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林向财联社记者表示:“中国移动回A为5G建设以及5G下游应用开拓提供了更多的资金,尤其是中国移动是5G建设中最大的受益方,其占据更高的通信市场份额,对于中国移动,通过融资获取资金可以拓展业务,尤其是在5G下游应用开拓上面,可以做更加大胆的尝试。但挑战也存在,一方面,当前5G应用下游开拓应用不顺利,市场对于5G一些应用热情不足,需求不高,另一方面,连续大规模的电信领域融资,可能会稀释电信板块整体的估值,如何通过基本面维系估值,成为一个比较显著的挑战。”

截至2021年6月底,中国移动累计50.1万个5G基站,为全国地市级以上城市、部分县城及重点区域提供5G服务。到2021年年底,中国移动计划开通超70万个5G基站。中国移动首席执行官董昕此前介绍,预计到2022年都是5G建设高峰期。为此,中国移动今年来保持了庞大的资本开支,2017年-2020年公司资本支出金额分别为1671亿元、1659亿元、1806亿元。

近日宁德时代580亿定增,中国电信A股股票8月20日上市,市场是否会面临一定资金压力?对此,华安证券通讯行业分析师张天表示:“近日大盘股接连发行,会出现一定的抽血效应。从整体上看,目前市场流动性比较宽裕。参考中国电信的情况,中国移动给机构配售比例应该在50%左右。目前,几大主线已经轮动过了,还没有很清晰的投资标的,有些机构可能会选择打新。由于中国移动的估值比较高,机构同时也在选择新的投资方向。”

中国信息通信研究院此前发布的《中国5G发展和经济社会影响白皮书(2020年)》指出,2021年至2023年仍将是5G行业应用的导入期,行业应用将分批次逐步落地商用。光大证券报告指出,随着“提速降费”政策影响和5G资本开支压力弱化,运营商回归A股,通过引入战投,完善治理,将加速企业转型,拓展5G行业领域应用。

张天表示:“今年三大运营商有望齐聚A股,对于通讯行业具有里程碑意义。从募集资金用途来看,对5G基站、云网基础设施,以及网路安全等都有明确的投资规划,对产业链上游业绩的确定性有一定的支撑。”

在盘和林看来,三大运营商会师A股,获得了融资,也可以在A股产生一个权重板块,这有利于资本市场形成趋势性预期,让更多资本关注5G下游信息化建设,和5G应用的开拓。“三大运营商齐聚A股形成一个新的权重板块,投资人未来投资路径更加丰富,选择更多,也可能造就一个强势的电信行业,但需要关注,当前电信运营商A股估值普遍高于H股,电信运营商需要提升基本面,让IPO价格和基本面一致。对于整个行业,典型运营商未来一段时间的业绩增量主要是4G向5G切换,未来,随着5G应用开拓的推进,介入网络的设备数量会增加,这也造就了电信运营商未来业绩增长的可能性。”

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