又一独角兽科创板IPO,2020年上半年营收超百亿

国内电商两大巨头阿里和京东,不仅在电商领域持续竞争,在上市的节奏上也一直处于你追我赶的状态,2014年5月,京东在纳斯达克挂牌上市,过了4个月,阿里巴巴便于纽交所挂牌上市。2019年11月阿里巴巴于港交所二次上市,时隔7个月后,京东也于港交所二次上市,这种状态也蔓延到了两者各自孵化的金融科技领域。

前不久,蚂蚁集团刚吹响科创板IPO号角,近日,中国金融科技领域的另一重要的独角兽京东数科也紧随其后向科创板递交了招股书。招股书显示,京东数科拟发行不超过5.3802亿股募集资金203.67亿元,按照增发10%股份粗略估算,京东数科估值已超过2000亿元。尽管与蚂蚁集团万亿估值相差甚远,但京东数科发展迅速,也已经搭建了完整生态体系。

蚂蚁集团以支付宝这一超级C端流量为入口,不断推出创新业务,大部分业务则是为了支撑阿里巴巴的电商业务及生态圈的打造。与蚂蚁集团平台化的运营思路不同,京东数科更多强调服务B端,科技的“输出渴望”也更强。京东数科的客户主要可以分为三大类:金融机构、商户与企业、政府,对应金融机构数字化解决方案、商户和企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案三大业务板块。

京东数科的前身是京东金融,2013年开始独立经营,雏形始于京东商城的 B 端供应链金融业务,主要为向中小微商家的创新保理产品“京保贝”,2014 年 2 月,又推出了业内首款信用消费产品“京东白条”,实现 C 端突围。随后白条走出京东体系,延伸到了旅游、租房、装修、教育、汽车、婚庆到医美等大众消费场景,成为京东数科崛起的关键产品。2018 年 11 月,升级为京东数科集团,致力于为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供全方位数字化解决方案。

截至 2020 年 6 月末,在金融机构服务领域,京东数科已为超 600 家包括商业银行、保险公司、基金公司、信托公司、证券公司在内的各类金融机构提供了多层次全方位数字化解决方案;在商户与企业服务领域,已为超 100 万家小微商户、超 20 万家中小企业、超 700 家大型商业中心等提供了包括业务和技术在内的数字化解决方案;在政府及其他客户服务领域,公司以智能城市操作系统为核心产品服务了超过 40 家城市公共服务机构,已建立庞大的线下物联网营销平台,拥有自营和联盟媒体点位数超过 1,500 万,覆盖全国超过 300 座城市以及 6 亿多人次。

业绩方面,2017年、2018年、2019年和2020年上半年,京东数科分别实现营收90.7亿元、136.16亿元、182.03亿元和103.27亿元,其毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%,呈现逐年上升趋势,归属于母公司股东的净利润/亏损分别为-38.2亿元、1.3亿元、7.9亿元和-6.7亿元。

京东数科主营业务介绍及业绩概览

目前,京东数科的收入主要来源于商户、企业和金融机构数字化解决方案,其中于2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间商户、企业和金融机构数字化解决方案业务的收入分别为人民币 88.5 亿元、人民币133.2 亿元、人民币 171.4 亿元和人民币 96.9 亿元,占当期营业收入的 97.6%、97.8%、94.1%和 93.9%。政府及其他客户数字化解决方案业务目前尚处于孵化阶段,收入占比较低。

与京东集团关联纵深

京东数科和京东物流、京东零售并称为京东的“三驾马车”,与与京东集团关联纵深。

报告期各期,京东数科向京东集团销售商品和提供服务的金额分别为 26.75 亿元、39.60 亿元、53.12亿元及 30.86 亿元,分别占同期营业收入的 29.50%、29.08%、29.18%及 29.89%;公司向京东集团采购商品和服务的金额分别为 9.93 亿元、9.09 亿元、7.12 亿元及 3.57 亿元,分别占同期营业成本及期间费用的 8.13%、8.91%、4.68%及 3.73%。

招股书显示,京东数科打造“科技(Technology)+产业(Industry)+生态(Ecosystem)”的商业模式,与京东零售、京东物流等业务板块共同构建京东生态。公司与京东集团各板块之间建立了高度战略协同和长期、稳定、互惠的商业关系。

在科技(Technology)方面,利用京东集团丰富的场景和共建的数据资源,沉淀了大数据、人工智能、云计算、区块链等前沿数字科技,并以此助力京东集团在零售、物流等业务的协同发展。

在产业(Industry)方面,京东数科利用金融科技、智能城市、智能营销等业务,促进京东集团业务版图的增长和扩张。同时也借助京东集团零售和物流等业务的先发优势,不断带动京东数科新兴业务的快速成长。

在生态(Ecosystem)方面,京东数科借助京东集团在物流和零售领域已经构建的生态体系,迅速扩展自身的业务,同时为京东集团引入金融机构、商户与企业、政府及其他客户等更多生态伙伴,并通过数字科技在生态伙伴之间嫁接了业务桥梁。

刘强东控股股50.35%、章泽天退出董事席

根据招股书透露,京东数科依旧采取AB股权模式,其中京东集团创始人刘强东直接持股8.86%,此外通过宿迁聚合、博大合能、领航方圆间接持股41.49%,直接及间接控制发行人股份数为 2,437,593,314 股,占总股本为50.35%。在表决权方面,刘强东的比例高达74.77%,为公司实际控制人。

京东金融CEO陈生强,曾任京东商城首席财务官,在位期间建立了京东集团经营分析体系,是京东体系内的“元老”级人物,陈生强直接持有京东数科4.23%的股份。

张雱被外界称为“京东最牛女助理”,毕业于中央财经大学信息学院电子商务专业,2011 年 7 月以管培生加入京东,年仅31岁在京东系的多家公司中担任执行董事,目前间接持有京东数科0.006%股份。

目前京东数科董事会由 7 名董事组成,包括刘强东、陈生强、许冉、张雱、杨小平、高圣平、王瑞华,值得一提的是,此前章泽天也曾是董事会一员,目前已经于 2020 年 6 月起不再担任公司董事。

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